La plataforma Pump.fun, un lanzador de tokens en el ecosistema Solana, experimentó una caída abrupta del 63% en su volumen de trading de enero a febrero de 2025, según datos de Dune Analytics. En cifras, la actividad comercial se redujo de 119 mil millones de dólares en enero a 44 mil millones en febrero, alcanzando además 2.1 mil millones de dólares en operaciones durante los últimos cuatro días.
El descenso se acompaña de una marcada disminución en los nuevos listados de tokens. Tras registrar un pico cercano a los 1,200 tokens diarios el 24 de enero, el número se desplomó a menos de 300 diarios a inicios de marzo. A pesar de que febrero marcó el mínimo de trading desde octubre de 2024, estos niveles siguen siendo el cuarto más altos desde el lanzamiento de Pump.fun en enero de 2024.
Al respecto, el cofundador de la plataforma, Alon Cohen, señaló que la desaceleración se debe a la tendencia bajista general del mercado cripto, que afecta tanto a altcoins como a memecoins. Cohen comentó que, a pesar de la reducción en la actividad, la proporción de ingresos de Pump.fun dentro del ecosistema onchain se ha mantenido prácticamente constante. En los últimos 30 días, la plataforma generó casi 74 millones de dólares, de acuerdo con la información recopilada por Dune Analytics.
En paralelo, el trading de memecoins ha perdido fuerza ante el incremento de temores relacionados con el insider trading, las estafas del tipo pump-and-dump y otros fraudes. Un ejemplo de ello es el polémico incidente conocido como “Libragate”, en el que un token respaldado por un grupo que incluía al ahora infame Hayden Davis ganó popularidad tras el aval del presidente argentino Javier Milei, para luego desencadenar lo que muchos califican como un “rug pull” millonario, dejando a una gran parte de los inversores con pérdidas significativas.
Anastasija Plotnikova, cofundadora y CEO de la firma regulatoria Fideum, explicó que los memecoins han evolucionado de ser simples experimentos comunitarios a un escenario caótico dominado por la extracción de valor a costa de los inversores minoristas. Según Plotnikova, la aparición de redes internas, esquemas pump-and-dump y grupos de inversión selecta han transformado el panorama original de estos tokens, haciendo que el campo de juego sea cada vez más desfavorable para el público general.
Por último, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha reafirmado que, si bien los memecoins no son considerados valores, se continuará vigilando de cerca cualquier práctica fraudulenta en este segmento del mercado.
