El fundador de Master Ventures, Kyle Chasse, ha declarado que el precio de Bitcoin seguirá experimentando volatilidad hasta que ingresen al mercado verdaderos inversores, y no simplemente actores que buscan arbitraje de bajo riesgo. Según Chasse, se trata de un claro ejemplo de estrategias de liquidez, ya que los ETFs han atraído tanto a inversores a largo plazo como a fondos de cobertura enfocados en operaciones a corto plazo.
Durante meses, estos fondos han aprovechado una operación de rendimiento bajo riesgo mediante la combinación de ETFs de Bitcoin al contado y futuros del CME. Sin embargo, la diferencia de precios que permitía estas operaciones, conocidas como operaciones de cash and carry, se ha desplomado conforme el mercado retrocedía, haciendo que dichos esquemas de arbitraje resulten insostenibles y generen una mayor volatilidad.
Chasse enfatiza que la recuperación de Bitcoin dependerá de la entrada de compradores orgánicos, en contraposición a los fondos que únicamente extraen rendimiento sin un compromiso genuino. Además, el especialista indicó que la liquidación de posiciones apalancadas y el continuo desmantelamiento de las estrategias de cash and carry están contribuyendo a la caída del precio de la criptomoneda.
Paralelamente, se ha observado que Bitcoin ha retrocedido por debajo de los 80,000 dólares, un umbral que no se veía desde noviembre, tras el impacto de recientes eventos políticos en Estados Unidos. Algunos analistas sostienen que, si bien es posible que se produzcan nuevos descensos, la mayor parte del daño ya estaría aplastado; y que datos inflacionarios venideros, en caso de ser favorables, podrían mejorar la situación del mercado.
En síntesis, el mercado de Bitcoin se encuentra en una fase crítica, donde la ausencia de compromiso de inversores orgánicos podría seguir arrastrando su precio a la baja, mientras que la liquidación de estrategias especulativas incrementa la incertidumbre.
